Akcja trylogii toczy się 60 lat przed zdarzeniami z "Władcy pierścieni". Bilba Bagginsa (Martin Freeman), hobbita kochającego ponad wszystko spokój domowego zacisza, zaskakuje niespodziewana wizyta czarodzieja Gandalfa (Ian McKellen), który zjawia się z kompanią krasnoludów, dowodzoną przez Thorina Dębową Tarczę (Richard Armitage). Drużyna Thorina odbywa pełną śmiertelnych niebezpieczeństw wędrówkę, by odzyskać skarb przodków z Samotnej Góry, strzeżonej przez przerażającego smoka Smauga. Po przetrwaniu ataku orków i goblinów oraz nieudanej próbie zabicia Smauga krasnoludy, elfy i ludzie muszą się zjednoczyć, by przeciwstawić się potężnym siłom zła, na czele których staje potężny czarnoksiężnik Saruman. Wzajemne konflikty i niechęci sojuszników stawiają jednak przymierze pod znakiem zapytania...

Trzecia, finałowa część filmowego arcydzieła w reżyserii Petera Jacksona. Thorin Dębowa Tarcza i Krasnoludy z Ereboru odzyskały ogromne bogactwa swoich przodków. Teraz muszą stawić czoło konsekwencjom zbudzenia przerażającego Smauga. W międzyczasie Władca Ciemności, Sauron, wysyła legiony Orków do ataku na Samotną Górę. Gdy siły ciemności się połączą, Krasnoludy, Elfy i Ludzie będą musieli zdecydować - zjednoczyć się, czy zginąć.

Hobbitowi, Bilbo Bagginsowi (Martin Freeman) wraz z kompanią trzynastu krasnoludów, dowodzonych przez Thorina Dębową Tarczę (Richard Armitage), udaje się odzyskać legendarny skarb Ereboru. Zaś smok, Smaug (Benedict Cumberbatch), zostaje pokonany. Jednakże bogactwa Samotnej Góry przyciągają sprzymierzeńców, jak i wrogów krasnoludzkiego przywódcy. Sam Thorin ulega wpływowi złota, odgradzając się od świata, nie zważając na dobre rady swoich towarzyszy. Armie elfów, dowodzonych przez Króla Thranduila (Lee Pace), ludzi z Miasta Lake-town oraz krasnoludów pod rozkazami Dáina II Żelaznej Stopy (Billy Connolly), muszą przeciwstawić się szarżom okrutnych orków, by zapewnić pokój w Śródziemiu. Tymczasem do twierdzy Dol Guldur, przybywają Galadriela (Cate Blanchett), Erlond (Hugo Weaving) i Saruman (Christopher Lee). Mają na celu uwolnienie Gandalfa (Ian McKellen).