Dwa lata po Pierwszym Turniejem Żelaznej Pięści, korporacją Mishima Zaibatsu zarządza bezwzględny Kazuya Mishima. Mężczyzna opętany przez Diabła wzbudza strach wśród ludności, wymuszając haracze, porywając i przeprowadzać nielegalne eksperymenty. Tymczasem Jun Kazama postanawia zakończyć działania korporacji. Wkrótce rozpoczynają się kolejne zawody, w których wygraną jest bilion dolarów. Zjeżdżają się najlepsi wojownicy z całego świata, by zdobyć nagrodę.