Dorastała w mieście Geneva w stanie Nowy York. Rodzice są profesorami, jej mama Michael Ann jest wykładowcą historii sztuki natomiast tata Grant wykłada literature angielską. Sama Lauren uzyskała dyplom z dziedziny literatury kończąc Sarah Lawrence College, gdzie pokój dzieliła z przyszłą aktorką Robin Givens. Po epizodach jako modelka rozpoczęła kariere filmową. Jej debiut przypadł na film "Seven Minutes in Heaven"(1985). Ta rola podobnie jak rola Nikki w "Band of the Hand" zaprocentowała angazem do opery mydlanej "All my children"(1986-89) za którą otrzymała nominacje do nagrody Emmy. W latach 1992-96 występowała w serialu dla TV CBS "Picket Fences". Przełom nastąpił w 1993r. wraz z rolą żony Bruce'a Lee w "Dragon:The Bruce Lee Story".
Następnie odrzuciłą oferte gry w "Ace Ventura: Psi detektyw". Błedu tego nie popełniła rok pózniej i w 1994 wystąpiła u boku przyszłego męża Jima Carreya w kasowym hicie "Głupi i głupszy". Ich romans rozwinął sie juz podczas kręcenia zdjeć a zakończył ślubem w 1996r. Małżeństwo nie trwało długo i zakończyło sie rozwodem w 1997r. Wraz ze wzrostem popularności przyszły kolejne role w "Sabrinie" (1995), "Turbulencji"(1997), "Męskiej grze"(1999) Olivera Stone'a, "Czego pragną kobiety"(2000). W latach 1999-2000 wystepowała rownież w serialu "Szpital dobrej nadziei". Obecnie Kariera Lauren Holly nabiera rozpędu (na ukonczeniu są filmy "The Chumscrubber" i "Fatwa"), jest utalentowaną aktorką z obiecującą przyszłością