Gdy Oscar Diggs (James Franco), drugorzędny magik cyrkowy o nieco wątpliwej moralności, zostaje przeniesiony z zakurzonego Kansas do tętniącej życiem Krainy Oz – cudownego świata pełnego barwnych postaci i niesamowitych krajobrazów – wydaje mu się, że wygrał los na loterii. Sława i bogactwo zdają się leżeć u jego stóp do chwili, w której spotyka trzy piękne i tajemnicze czarownice... Theodora (Mila Kunis), Evanora (Rachel Weisz) i Gliwia (Michelle Williams) nie wierzą, że to właśnie Oscar jest potężnym czarnoksiężnikiem, którego wszyscy w Oz oczekują. Oscar z wielką niechęcią musi zmierzyć się z potężnymi problemami krainy i jej mieszkańców. Korzystając ze swego uroku osobistego, pomysłowości, a nawet odrobiny magii, nie tylko przemienia się w Wielkiego i Potężnego Oza, ale przede wszystkim staje się lepszym człowiekiem.

Akcja filmu opowiada o latach młodości przyszłego Czarnoksiężnika Oz (James Franco). Bohater zanim został magiem pracował jako iluzjonista w cyrku w Omaha. Jak się okazuje do tajemniczej krainy Oz dostał się zupełnie przypadkiem, w wyniku wypadku balonu, którym leciał. Ludzie tamtejszej krainy wzięli go za całkowicie kogoś innego, niż w rzeczywistości był. Chłopak nie wyprowadza jednak mieszkańców z błędu licząc na zgarnięcie władzy i bogactwa.

Walt Disney Pictures oraz Sam Raimi, reżyser trylogii "Spider-Man" prezentują film "Oz Wielki i Potężny", porywającą opowieść o odwiecznej walce dobra ze złem. Kiedy Oscar Diggs (James Franco), drugorzędny cyrkowy magik o wątpliwej reputacji, przypadkiem trafia do krainy Oz, wydaje mu się, że wygrał los na loterii. Szybko jednak zmienia zdanie, gdy spotyka trzy wiedźmy (Mila Kunis, Rachel Weisz i Michelle Williams), które wcale nie są przekonane, że Diggs jest wielkim, wyczekiwanym przez wszystkich magiem. Wciągnięty wbrew swej woli w konflikty rozdzierające krainę Oz Diggs musi odróżnić wrogów od sojuszników, zanim będzie za późno. Pomysłowość, spryt i odrobina czarów sprawią, że mierny kuglarz przemieni się w wielkiego czarnoksiężnika... i znacznie lepszego człowieka.

Iluzjonista objazdowego cyrku i niepoprawny podrywacz Oscar Diggs (James Franco), uciekając przed mężem kokietowanej kobiety, wpada w tornado, które przenosi go do magicznej krainy Oz. Na miejscu dowiaduje się o przepowiedni dającej mu możliwość zostania wielkim i potężnym magikiem. Jednak nie wszystko jest tak proste, jak mu się na początku wydaje. Oscar staje przed wyborem dobra albo zła.

Oscar Diggs (James Franco) to podrzędny magik o wątpliwej reputacji, który występuje z wędrownym cyrkiem. Pewnego dnia jego życie całkowicie się zmienia. Balon, którym podróżuje, zostaje porwany przez tornado i mężczyzna trafia do baśniowej Krainy Oz. Myśli, że wygrał los na loterii, tym bardziej że wszyscy biorą go za potężnego czarnoksiężnika. Na swojej drodze spotyka jednak trzy czarownice – Theodorę (Mila Kunis), Evanorę (Rachel Weisz) oraz Glindę (Michelle Williams) – które nie wierzą w jego moc. Czy uda mu się przekonać je, że są w błędzie?