Nowy Jork, rok 1929, czasy prohibicji. Właśnie rozgorzała wojna pomiędzy dwoma gangami: Grubego Sama (John Cassisi) i Dandy Dana (Martin Lev). Ten drugi posiada nową broń, której nie zawaha się użyć w obronie swoich spraw. Tymczasem człowiek od wszystkiego, Bugsy Malone (Scott Baio), zakochuje się w Blousey Brown (Florrie Dugger), początkującej piosenkarce, która stara się o angaż w klubie Grubego Sama. Starania Bugsy'ego o jej względy zostają przerwane przez uwodzicielską piosenkarkę Tallulah (Jodie Foster), która chce go mieć tylko dla siebie. W jaki sposób główny bohater zdobędzie dziewczynę i jednocześnie pomoże Fat Samowi bronić jego interesów przed groźnym Danem i jego nikczemnymi sztuczkami?

Bugsy Malone (Scott Baio) to wolny strzelec, który wykonuje zlecenia dla tego, kto zapłaci więcej. Pewnego dnia zakochuje się w początkującej piosenkarce, Blousey Brown (Florrie Dugger). W obliczu trwającej wojny gangów między Dandym Danem (Martin Lev) a Grubym Samem (John Cassisi) Bugsy musi opowiedzieć po jednej ze stron. Jednocześnie uwodzicielsko piękna Tallulah (Jodie Foster) próbuje zdobyć Bugsy'ego na własność.