10 grudnia 1994 roku, wspólnie z Jaserem Arafatem i Shimonem Peresem, został uhonorowany Pokojową Nagrodą Nobla za wysiłek na rzecz pokoju na Bliskim Wschodzie.
Zginął 4 listopada 1995 w zamachu dokonanym przez żydowskiego nacjonalistę Yigala Amira. Zabójstwo miało miejsce w Tel Awiwie, na Skwerze Królów Izraela, noszącego dziś nazwę Skweru Rabina. Premier zmarł na skutek znacznej utraty krwi i uszkodzenia płuca, na stole operacyjnym w szpitalu Ichilov w Tel Awiwie (Izrael).
W 1995 roku izraelska poczta wydała znaczek z podobizną Rabina.