Po zakończeniu drugiej wojny światowej został oskarżony o kolaborację z Niemcami i skazany na karę śmierci. Egzekucji dokonano w Belgradzie (Serbia). 14 maja 2015 roku serbski Sąd Najwyższy wydał wyrok rehabilitujący Dražę Mihailovicia.
Został uhonorowany jugosłowiańskimi odznaczeniami, m.in.:
- Orderem Gwiazdy Jerzego Czarnego;
- Orderem Orła Białego;
- Orderem Świętego Sawy;
- Medalem Waleczności;
oraz:
- bułgarskim Orderem Świętego Aleksandra;
- czeskim Orderem Lwa Białego;
- francuskim Krzyżem Wojennym;
- amerykańską Legią Zasługi;
- brytyjskim Krzyżem Wojskowym.